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解读:2016年上半年锂电行业行情回顾分析
发布时间: 2016-09-11

2016年上半年行业延续了2015年的行情,取得了突飞猛进的发展,成为整个有色金属行业的一匹黑马。上半年锂价先扬后抑,电池级碳酸锂市场货源紧张,利好支撑强劲,得益于国家对新能源汽车产业的大力扶持,我国已成为世界上最大的电动汽车市场。

同时,上半年锂电行业并购投资呈现出井喷的态势,产业兼并购事件30余起,涉及总金额达700亿元。从16家上市电池及电池材料企业的财报状况来看,资本运作频繁,其增速令人瞠目结舌。而纵观上半年全球锂行业发展,日韩企业占主导地位的格局仍未改变,锂离子电池材料高端产品领域主要为国内少数企业与国外产品之间的竞争,而技术含量低的产品领域的竞争则集中在国内较多企业之间,产能过剩带来激烈的竞争,也将对锂离子电池材料的关键技术发展提出更高的要求。

行业黑马初长成

当前,新能源汽车的飞速发展给锂电产业发展带来了前所未有的机遇,锂电池企业取得了突飞猛进的发展,成为整个有色金属行业的一匹黑马。

2016年上半年锂价先扬后抑,逐渐趋于稳定合理区间。根据中国有色金属工业协会锂业分会统计数据显示,锂产品上半年的均价分别为:工业级碳酸锂13.3万元/吨,电池级碳酸锂16.2万元/吨,氢氧化锂15.3万元/吨。电池级碳酸锂市场货源紧张,利好支撑强劲,目前市场主流成交价格为15万元/吨左右,高端成交价格在15.5万元/吨左右。

价格的高企显然大部分原因是得益于国家政府对新能源汽车产业的大力扶持,目前我国已成为世界上最大的电动汽车市场。受益于此,动力锂电池作为新能源汽车产业链的核心部件迎来了发展良机,同时也将需求传至上游的正极材料、负极材料、隔、电解液、碳酸锂、锂精矿等。尽管在上半年,国内锂电池产业受到新能源汽车“骗补”检查,以及《汽车动力蓄电池行业规范条件》企业目录发布的影响,加速了市场优胜略汰的竞争体制,但这并未影响企业的投资热情。

截至目前,2016年上半年锂电产业兼并购事件30余起,涉及总金额达700亿元。从16家上市电池及电池材料企业的财报状况来看,资本运作频繁,其增速令人瞠目结舌。上中下游产业链的整合兼并购事件不断,产业链高效整合升级成为产业发展主线,同时,这一现象也标志着锂电产业链已经开始从数量时代向质量时代进化。

伴随着汽车产业的发展,电动化已逐步成为全球汽车产业发展的3大趋势之一。作为电动汽车关键部件之一的动力电池的核心材料,锂产业是未来发展的朝阳产业和世界竞相发展的新兴产业。国内外的众多企业都已经投入大量资本,涉足这片蓝海。在政策不断利好的背景下,新能源汽车市场需求持续走高,行业处于爆炸式发展之中。

据中国汽车工业协会统计,今年1~5月,我国新能源汽车产、销量比上年同期分别增长131.4%和134.1%。中国电动汽车百人会理事长陈清泰认为,我国新能源汽车不仅当下处于高速增长期,也是汽车行业的发展方向,锂电产业发展前景广阔。2016年上半年,锂行业企业已呈现出强强联合态势,主要目的在于优势互补,资源共享,形成规模效应,实现产业链的高效整合。

伯乐一顾价增万

2016年,新能源汽车市场仍然是国家重点关注方向。自2015年国务院发布了《中国制造2025》规划,其中明确大力推动包括节能与新能源汽车、电力装备等在内的十大重点领域突破发展。明确继续支持电动汽车,推广发展新能源汽车已经上升到国家战略高度。推动节能与新能源汽车产业发展的战略目标指出,到2020年自主品牌纯电动和插电式新能源汽车年销量突破100万辆,在国内市场占70%以上;到2025年,与国际先进水平同步的新能源汽车年销量300万辆,在国内市场占80%以上。去年9月底,国务院常务会议确定了一系列支持新能源汽车发展的措施,包括各地不得对新能源汽车实行限行限购。

1月19日,工信部发布的最新数据显示,全国2015年新能源汽车的产量及销量分别达到34万辆和33万辆,较上年同期分别增长334%和343%。锂离子动力电池是新能源汽车的核心,而电池材料是决定动力电池安全、性能、寿命、成本的关键。新能源汽车的快速增长为碳酸锂、氢氧化锂等原料供应商带来难得的市场机遇。在2月24日国务院常务会议上,国家确定进一步支持新能源汽车产业的措施,并要求相关城市政府部门及公共机构购买新能源汽车占当年配备新车总量比例提高到50%,进一步确保了新能源汽车市场未来保持高速发展,大部分机构对新能源汽车市场在未来几年的发展依旧保持乐观态度。政策的持续热推让新能源汽车的发展不断升温。

与之配套的政策是国家能源局于6月7日下发《关于促进电储能参与“三北”地区电力辅助服务补偿(市场)机制试点工作的通知》(国能监管[2016]164号),该文件是今年3月份能源局市场监管司起草的《国家能源局关于电储能参与“三北”地区调峰辅助服务工作的通知(征求意见稿)》的最终落地版本,该文件是今年第一份针对储能行业的实质性支持政策,出台时间超预期,且内容较征求意见稿更细致、完善,鼓励应用范围更广。

政策在“电改”大背景下出台,电力市场化程度提升将打开巨大储能市场的观点逐渐显现,储能重磅政策落地利好锂电储能发展。就目前电储能技术路线中,成本最低的铅炭电池储能,单位投资1200元/kWh和0.5元/kWh的充放电度电成本令其在许多应用中可以不借助任何补贴实现盈利。

以工商业用户单纯用于电价差套利测算,当峰谷电价差大于0.8元/kWh时,无杠杆投资回收期可低至5年,若考虑节省的容量费和参与需求响应等电力服务辅助所获得的额外收益,则投资回收期将更短。而锂电储能尽管成本仍显着高于铅碳,但由于具备高能量密度和高倍率充放电能力的优势,在部分应用场合中,如需要高倍率充放电的“秒级/分钟级调频服务”或是对设备占地面积较敏感的商业和居民储能市场,仍具有不可替代的优势。根据国外经验,电力市场化程度越高,储能设施的商业模式也就越多、潜在市场也就越大。

日行千里引人傲

新能源汽车风头正劲,在它的拉动下,中国的锂电池投资也迎来了井喷。据中国汽车工业协会数据显示,2015年中国新能源汽车累计销售33.1万辆,约占全球总销量的1/3。中国已成为全球第一大新能源汽车市场,到2020年,自主新能源汽车年销售量有望突破100万辆。而今年这一数字还在飙涨。

工信部公布数据显示,1~4月,我国电池制造业主要产品中,锂离子电池累计完成产量17.6亿自然只,同比增长14.3%;其中4月份当月完成产量5.0亿自然只。据锂业分会和安泰科锂业专家预计,2016年国内新能源汽车增速将保持在50%以上,国内动力电池需求量将达到25.6Gwh,同比2015年拉动碳酸锂需求增量约为1.2万吨。预计全球其他传统行业对碳酸锂需求预计增速5%~10%,拉动碳酸锂需求增量约为1万~1.5万吨,全球碳酸锂总需求量增加约万吨。

锂电池产业高烧之下,锂也成为了热门大宗商品,在2015年其他金属难逃下滑趋势时,锂价仍涨28%。高价刺激下,锂电池原材料企业正在紧锣密鼓地布局今年是锂产品扩产的重要年份。企业大举进军锂电池生产领域,令电池原材料价格水涨船高。据中国电池网的不完全统计,仅今年上半年,在锂电池细分领域,中国已有54家动力电池的上中下游上市公司发布了投资扩产计划,投资金额累计近1160亿元人民币。高盛在此前的一份报告中称,锂可能就是21世纪的“新石油”。高盛预计,到2025年,电动车市场对锂的需求将增长11倍,达到超过30万吨。

企业热情高涨的同时,地方政府也敏锐地捕捉到了锂电池的热潮,以青海“十三五”将打造千亿元锂电产业基地为例,青海省宣布将加大锂资源产业链投资力度,力争到2020年把青海打造成全国有影响力的千亿元锂电产业基地。据数据显示,青海省已探明锂资源储量占全国储量的80%以上。“目前,青海已初步形成了盐湖提锂、碳酸锂、正负极材料锂电池制造等上下游一体化的产业链。锂产业加速向集群化、规模化方向发展,正在成为新的经济增长点。”青海省省长郝鹏说。郝鹏表示,未来青海将把加快发展锂电等新能源、新材料产业作为推动绿色发展、促进转型升级的重要抓手,加强锂产业关键技术和配套技术的研发,加大锂资源产业链投资力度,培育中国锂产业的青海系。

围绕着锂电池,产业链的合作协同能力正在加强,在技术研发和产业化上都有了快速提升,例如中国科学院青海盐湖研究所位于青海柴达木盆地西台吉乃尔盐湖的千吨级高纯氯化锂生产线已全线贯通,产出的氯化锂产品纯度达到99.5%。但目前,技术研发和产业化脱节的问题仍然存在,需要进一步发挥产学研的合作力量。工信部部长苗圩表示,未来,通过协同技术、设备、人才、资金等各类资源,前沿技术和共性关键技术研发供给、转移扩散和首次商业化的链条将被进一步打通。

谁知天外已飞仙

目前,世界电动汽车基本以锂电池为主,在20多年的发展过程中,日韩中已基本上垄断了全球锂电池供应,市场份额高达95%,其中日本市场份额达60%以上,韩国为30%,中国为8%。由此可见,在公众眼中我们引以为傲的资本,却成为我们井中观天的一块坐石而已。

在锂电池产业发展方面,三方优势领域不同:日本技术实力雄厚,锂产业的自动化程度高,产品质量好,但由于产品成本始终居高不下,一定程度上限制了日本锂电产业的全球扩张,近年来已有逐步被韩国赶超的趋势。韩国技术水平略低于日本,但凭借该国特有的大财团优势,可集中资源重点发展。近年来,韩国电池企业在中国陆续建厂投产,降低了锂电池生产成本,有助于抢占中国这个全球最大电动汽车市场。相较于日韩,中国企业技术水平有待提高,发展方向尚不明朗,但在大规模制造方面,中国企业极具优势。近几年中国加大对电动汽车相关产业投资,锂电池产业链完善,发展速度惊人。

有专家分析锂电池产业未来将呈现出3个发展趋势:一是小容量锂电,下游需求主要来自消费类电子,包括平板和智能手机等;二是新能源汽车等大功率大容量动力锂电应用;三是新能源储能和电力调峰调频储能等各种储能电池应用。

由此可鉴,锂电池广阔的下游应用前景将带动锂电池材料的总体需求和结构变革,尤其是新能源汽车动力锂电池市场将为锂电材料带来巨大需求。锂电池材料在产业链中属于技术含量较高、附加值较高的产品。因此,为顺应锂离子电池的发展方向,未来锂离子电池材料将预计有两个发展方向,在小型的便携式应用上,突出的是材料的高性能,尤其是高的能量密度,其对成本敏感度较低,强调使用时间长、轻薄体积小;另一个发展方向是低成本及安全性,主要是应用于由于材料使用量大而对成本十分敏感的大、中型应用领域。在新能源汽车电池,尤其是乘用车动力电池中,锂离子电池材料将需要兼顾和平衡以上两个方向。

据有色金属研究机构安泰科锂产业报告分析,随着新能源汽车补贴政策后期将逐年减少,或将刺激碳酸锂需求量逐稳,预计今年全球碳酸锂需求将达21万吨。而碳酸锂的供给刚性明显,即使全球规划产能全部达产且全年满产,2016年全球碳酸锂供给仅能增加4.77万吨,总供应量约20万吨,供需基本平衡。碳酸锂供给紧张的格局仍将延续,考虑到新增产能投放的进度较慢,预计2016年国内锂供需仍将短缺1.2万吨,支撑价格保持稳定。虽然目前下游进入需求淡季,锂产品价格有所回落,但价格逐渐趋稳并回归理性区间,且支撑力度强劲,锂价依然保持强势地位,这未尝不是一件好事。预计三季度碳酸锂价格或将维持平稳。

从全球锂离子电池供给格局来看,中日韩仍旧占据全球锂离子电池市场的主要份额。与此同时,竞争格局逐渐显现:锂离子电池材料高端产品领域主要为国内少数企业与国外产品之间的竞争,而技术含量低的产品领域的竞争则集中在国内较多企业之间,产能过剩带来激烈的竞争,在一定程度上压缩了利润空间。国内厂商未来仍将具备承接国际产业产能转移的机会,而具备完善产业链基础和高端材料技术储备的国内厂商将受益更多。随着锂电池应用领域的增长和变化,也将对锂离子电池材料的关键技术发展提出更高的要求。

 

 

 

 

 

 

 

锂电池产业2016年上半年主要情况及下半年走势分析

2016年上半年,锂离子电池产业延续了此前快速发展的势头。新能源汽车市场持续快速扩张带动锂离子动力电池需求猛涨,动力电池逐步成为锂离子电池产业增长的主导力量。与此同时,行业金融市场异常活跃,各大企业纷纷布局锂离子电池行业,业内企业加快扩产步伐。展望下半年,锂离子动力电池需求还将延续快速增长势头,预计全年我国锂离子电池产量将达到66亿只,但行业竞争进一步加剧。

  上半年主要情况和问题

  (一)基本情况

  1.锂离子电池需求猛增。上半年,锂离子电池两大应用领域——手机和电动汽车的产量呈现不同程度的快速增长。根据国家统计局的数据显示,上半年我国手机产量达到了9.66亿部,同比增长23.3%,新能源汽车产量28.5万辆,同比增长88.7%。主要下游产品产量快速增长,带动锂离子电池需求猛增,扭转了锂离子电池产量增速持续下降的态势。上半年,我国锂离子电池产量达到了29.8亿只,同比增长20.7%,增速较2015年全年的3.0%显着回升。

  2.政策调整效果凸显。上半年,工业和信息化部共发布了四批符合《汽车动力蓄电池行业规范条件》企业目录,共包括企业57家,其中动力蓄电池企业56家,电池系统企业1家。而根据新能源汽车推广的最新规定,只有采用了动力电池目录企业的电池产品的新能源汽车才有资格进入推广目录,进而获得国家以及地方补贴。因此,对于锂离子动力电池行业产生巨大影响,进入名单与未进入名单企业纷纷调整发展战略。同时,由于外资企业基本上都未进入动力电池目录,其市场份额大受影响。

  3.前驱材料价格飞涨。2014年下半年起,我国电动汽车产量开始爆发式增长,锂离子电池需求量迅猛增长,对于碳酸锂、六氟磷酸锂等前驱材料需求也随着急剧攀升。而前几年市场不景气,使得材料企业放缓了投资步伐,部分企业甚至取消了原有投资项目,以致于碳酸锂、六氟磷酸锂等前驱材料市场出现了供不应求的局面,价格一路上涨。以碳酸锂为例,2016年6月,电池级碳酸锂市场成交价格主流在15.5~16.5万元/吨,上半年一度接近20万元/吨,差不多是去年年底的2.5倍,而2014年年底还不到4万元/吨。

  4.骨干企业加快扩产步伐。新能源汽车市场的持续火爆引燃了锂离子动力电池的需求,锂电企业纷纷加码扩大产能,为抢占庞大的动力电池市场这块蛋糕提前布局。据不完全统计,仅上半年我国已有54家锂离子电池行业上市公司发布了扩产计划,投资金额累计约1160亿元。比亚迪、宁德新能源、国轩高科、天津力神等国内动力电池领军企业投资额均在30亿元以上,其中比亚迪更是计划定增150亿元再新增6GWh动力电池产能。

  5.兼并购事件频发。上半年,锂离子电池行业资本运作大戏不断上演,兼并购事件频发,并购金额超过150亿元。从并购类型看,主要是其他领域企业并购锂离子电池产业链相关企业,从而进入锂离子电池领域。最为典型的就是坚瑞消防52亿元收购沃特玛100%股权。此外还包括富临精工拟21亿元全资收购湖南升华,天际股份拟27亿元收购新泰材料,智慧能源拟12亿元收购福斯特集团,长信科技拟8亿元入股比克动力等。

  之所以出现这种情况,一方面是金融资本在追寻产业发展热点尤其是投资热点,以获得良好的回报率;另一方面是上市企业需要寻找新的业务和利润增长点,实现转型。

  (二)主要问题

  1.骗补事件引发补贴争议。新能源汽车骗补事件最早的核查通知见于1月21日工信部、财政部等四部委发布的《关于开展新能源汽车推广应用核查工作的通知》。随后在1月26日,财政部发布《关于开展新能源汽车推广应用补助资金专项检查的通知》,采取就地检查与异地检查相结合的方式,覆盖2013~2015年度获得中央财政补助资金支持的全部90家新能源汽车生产企业。4月19日,国家发改委产业司网站发布消息称,国务院办公厅对15个省市组织开展了新能源汽车推广应用情况实地督查。目前骗补调查已结束,但骗补引发了社会对新能源汽车补贴的巨大争议。

  2.安全问题不容小视。与新能源汽车产销持续火热一样,上半年新能源汽车在安全方面再次火了一把。据不完全统计,今年以来国内外先后发生了11起新能源汽车起火事件,涉及特斯拉、比亚迪、银隆新能源等公司的旗舰车型。起火原因中配电箱短路、充电中自燃、电瓶搭线处起火、电池短路、改装、飞线充电等都与动力电池有关。起火事故不断,在行业内造成了不良影响,对消费者使用新能源汽车的信心产生了负能量,不利于新能源汽车产业长期健康发展。

  3.动力电池供过于求几成定局。随着市场需求的强劲增长,以及大量社会资本的涌入,锂离子动力电池生产企业产能规划从去年下半年开始“大跃进”。据不完全统计,2016年我国动力电池企业规划产能达到了92.5~102.5GWh,以7成的产能利用率计算,2016年产量将达到65~72GWh。2015年我国新能源汽车产量近38万辆,动力电池市场需求量约为15.5GWh,2016年电动汽车产量按照80万辆计算,动力电池市场需求在32GWh左右,再加上锂电自行车、电动工具等领域,锂离子动力电池市场需求约为35GWh。市场需求量明显低于预期产能,因此,下半年我国锂离子动力电池市场将形成供过于求的局面。

  下半年走势分析

  (一)市场驱动效果进一步显现

  由于明年新能源汽车补贴将退坡,降幅达到20%,因此部分新能源汽车企业会在下半年加大推广力度,推动新能源汽车产销量增速继续提升。同时,下半年是全球消费电子产品消费旺季,加上iPhone 7面世,手机市场将迎来一波产销高潮。因此,下半年新能源汽车和手机还将延续上半年快速发展势头,带动锂离子电池市场持续扩大。预计全年我国锂离子电池产量将达到66亿只,同比增长17.8%。而锂离子动力电池市场规模有望达到35GWh,约占锂离子电池市场总规模的60%。

  (二)动力电池价格将出现跳水

  从2014年下半年到今年上半年,尽管锂离子动力电池产量快速提升,但市场基本处于供需平衡状态,产品价格基本保持稳定。展望下半年,一方面是市场供需平衡被打破,动力电池的供给能力明显大于市场需求,市场竞争开始加剧;另一方面新能源汽车补贴新政使得未进入《汽车动力蓄电池行业规范条件》公告目录的动力电池生产企业将难以获得订单。因此,部分企业为了争取新能源汽车企业的订单,肯定会采取降价方式,继而引发动力电池价格战,价格明显下降可期。

  (三)配套材料供需仍将偏紧

  从上半年的情况看,包括正极材料、负极材料、隔膜、电解液等在内的配套材料生产企业基本上处于满负荷运转状态,部分上市公司披露的运营数据证实了这一点。尽管配套材料骨干企业在过去一年也在积极扩大产能,但由于投产周期、客户验证时间等限制,产能释放速度较慢。展望下半年,锂离子电池产量还将保持快速增长态势,而配套材料供给能力增长有限,市场供需还将维持偏紧状态,相关产品价格可能攀升。

  对策建议

  (一)加快实施行业规范条件,保障产业健康有序发展

  全面加强锂离子电池行业管理,加快实施《锂离子电池行业准入条件》和《汽车动力蓄电池行业规范条件》,及时发布公告企业名单,重点从技术水平、生产规模、资源利用、安全要求等方面建立行业准入门槛,逐步淘汰落后产能,保障产业健康有序发展。

  (二)坚持扶优扶强,推动产业集约化发展

  坚持扶优扶强策略,结合行业规范制度建设,引导财政、产业、金融、土地等资源向重点企业倾斜,加快形成产业核心竞争力。鼓励骨干企业通过兼并重组、强强联合等方式扩大生产经营规模,引导企业向新型工业化产业示范基地等产业园区集聚,加强各配套环节和电池生产企业协作,实现集约化发展。

  (三)重视安全问题,建立健全长效安全机制

  提高锂离子电池安全性的认识水平,高度关注锂离子电池在新能源汽车及其他新兴领域应用的安全问题,通过锂离子行业规范条件和锂离子电池安全强制性国家标准的贯彻实施,加强生产规范管理和技术研发创新,从源头减少产品危险因素。有关部门要加强监管及检测力度,建立健全长效安全监管机制。加快研究建立锂离子电池产品规范回收及再利用制度。

  (四)控制新能源汽车推广节奏,引导产业合理布局

  适当调整2020年新能源汽车推广目标,降低市场预期,采取更加灵活多变的补贴方式,稳步推进新能源汽车产业发展。加强中央与地方联动,合理规划产业布局,防止产能盲目扩张和地区性盲目投资,加大项目审查力度,对一些技术不先进、基础不扎实等条件不是特别充分的项目要坚决推迟、取消,逐步控制新增产能。